先锋基金向数百万投资者开放加密货币交易型基金（ETF）。这一举措标志着2025年的一大趋势：加密货币正逐步纳入普通投资者的资产配置中。

要点

• 先锋基金（Vanguard）决定开放现货加密货币ETF的投资渠道，这不仅反映其从以往的反对态度发生了重大转变，也为超5000万客户提供了通过受监管渠道接触数字资产的机会，为加密货币的主流化迈出关键一步。

• 公司将允许投资者通过获批的第三方ETF进行投资，这些ETF挂钩比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）和索拉纳（SOL）等主流加密资产，同时避免迷因币或未受监管的代币，且不打算推出自有的加密货币ETF产品。

• 此举为加密货币行业带来了重要的机构认可，也表明即使是传统上较为保守的资产管理机构，也开始重视受监管数字资产的投资需求。

• 另外，先锋基金的政策变化也反映出更广泛的机构趋势。像贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和美国银行（Bank of America）等大型金融机构，已将加密货币相关产品纳入其多元化投资组合中，显示出行业的加速布局。

此举对于数字资产市场来说是一个重大的利好消息。先锋基金即将向其庞大的客户基础开启加密货币ETF的投资路径，不仅便利了用户，也极大提升了加密资产的机构认可度。支持受监管的加密产品，意味着该类资产正逐渐走向成熟，未来有望迎来更大的市场空间与发展潜力。

这一转变或将激发更广泛的加密货币兴趣，甚至可能影响投资者对多元化投资组合的评估。作为一向偏保守的传统金融机构，先锋基金的此番举措或许会带动整个市场将加密货币视为更为稳健和多样化的投资选择，从而推动整个行业的逐步成熟与规范发展。

本文将介绍先锋基金目前提供的加密货币ETF产品，分析该政策变革的重要意义，探讨其背后的行业趋势，以及此举对全球加密市场的潜在影响。

先锋基金到底在变什么？

先锋基金已调整其针对加密货币ETF的政策立场。新策略允许客户投资经过监管的第三方加密货币ETF和共同基金，这些基金投资于如比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）和索拉纳（SOL）等基础加密资产。所有产品都在受监管的交易所交易，类似于黄金ETF的模式。

截止到2025年12月初，先锋基金不会自行发行加密货币ETF或共同基金，而是通过第三方产品实现投资布局。这一策略与其黄金ETF一贯的做法类似，即提供市场上的成熟产品，而非自行开发新产品。同时，基金不会提供涉及迷因币或未受监管代币的投机性产品，因为这与其稳健投资理念不符。

在官方公告中，先锋基金强调所选的ETF已通过市场检测，在经历波动后依然保持了流动性与稳健性。公司也继续强调加密资产的高波动性和潜在风险，建议投资者谨慎对待。

据公司负责人介绍，先锋基金致力于服务不同风险偏好的投资者，旨在通过经纪平台提供多样化的产品选择，帮助客户实现财富的合理配置。

据彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas指出，这些ETF在多次市场波动中表现良好，符合预期，为行业带来了正面示范效应。

为什么先锋基金的政策变化很重要

先锋基金的转变具有深远的意义。它不仅可能影响百万级客户的投资策略，也可能推动加密资产的广泛接受和普及。这一做法还可能重新定义多元化投资的布局，让投资者更方便地在传统金融系统中配置数字资产。

先锋基金的客户基础

截止到2025年10月底，先锋基金在美国的基金总数达224只（包括可变年金产品），国际市场约有228只基金。如此庞大的投资平台，将加密货币ETF纳入体系，带来以下两大影响：

• 为投资者打开了便利渠道，使他们无需离开熟悉的交易平台，即可直达加密货币的价格变动，降低了投资门槛。

• 也表明主流金融机构开始认可受监管的数字资产产品，将其纳入正式投资工具行列，为行业发展带来稳定预期。

不过，值得注意的是，此举代表的是一种谨慎的试探，尚未意味着所有客户都会立刻购买加密货币ETF。投资渠道的开放只是第一步，实际投资还需考虑风险因素。不过，确实降低了意向投资者的门槛，未来潜力巨大。

你知道吗？加密货币ETF允许投资者通过传统经纪账户，跟踪数字资产的价格变动，避免了自持数字钱包或注册交易所的繁琐，既便捷又受监管。

从“退休投资过于投机”到政策转变

在2025年前，先锋基金一直对加密货币持批评态度。前CEOTim Buckley曾多次表示，现货比特币ETF“不适合用作长期退休规划”，并将比特币描述为“波动剧烈”、“非价值储存工具”、甚至是“投机工具”。

2024年，他还强调，除非比特币的风险和属性发生变化，否则公司不会支持加密相关产品。

然而，随着竞争对手如贝莱德（BlackRock）等推出实物比特币ETF并取得巨大成功，先锋基金的立场也开始出现转变。这反映出公司对不断变化的市场需求做出了积极响应。实际上，贝莱德的比特币ETF自推出以来，资产管理规模迅速突破100亿美元，这在行业内引起了广泛关注；短短几周内，iShares比特币信托的资产则突破159亿美元，展现出强劲的资金流入和市场认可度。

数据表明，尽管基础资产具有较高的波动性，但相关ETF依旧提供每日流动性，逐渐被主流投资者接受。在市场的早期阶段，这类产品的表现已显示出良好的适应性和平衡性，为未来行业的稳步发展提供信心。

据彭博社报道，先锋基金的经纪及投资负责人表示，加密货币ETF和共同基金在市场中的运行符合预期，即使遇到大幅波动，也能平稳运作，这也被业界视为行业成熟的标志之一。知名加密投资人Hunter Rogers也表示：“这无疑会推动加密资产作为多元化投资的合理组成部分的进一步合法化。”

你知道吗？像股票和黄金ETF一样，加密货币ETF也可以在主要 trading 所内交易，投资者可以在交易时间内买入卖出，享受日内流动性，便于日常操作。

先锋基金的动作如何呼应行业的整体趋势

先锋基金的政策转变，与2025年底行业的总体发展趋势保持一致：

• 比如美国银行逐步扩大其财富管理客户的加密投资渠道，建议在风险可控范围内配置1%-4%的加密资产，为中高端客户提供更多的资产配置方案。

• 自2024年初起，受监管的现货比特币ETF已吸引数百亿美元资金，成为市场最受关注的投资品之一。其表现体现出个人和机构投资者对加密资产的持续强烈需求。

这些发展趋势说明，加密货币正逐步被纳入机构和个人的主题性投资组合。更广泛的渠道接入，也有可能在经济波动或特殊时期，加剧价格波动风险，因为ETF的资金流会将传统市场的情绪带入数字资产市场中。

你知道吗？机构投资者对加密货币ETF的兴趣激增，部分原因在于这些产品符合合规要求，养老金、资产管理公司等无需专门托管就能便利地进入加密市场，从而快速布局未来增长点。

先锋基金开放加密ETF或对市场带来哪些影响？

先锋基金的这一政策调整，可能会改变散户和机构投资者对加密市场的投资习惯与偏好，也可能对主要数字资产的市场流动性和价格产生影响：

• 随着大量客户接触到这些新产品，市场的资金流向可能发生变化，进一步推动价格的波动或上涨。

• 同时，可能会吸引更多投资者加入，加大市场关注度，形成正向反馈，推动行业持续发展。

当然，要注意的是，很多先锋基金的客户偏好保守、偏好稳健投资，不一定会立即投入加密货币ETF。然而，开放渠道无疑降低了中长线投资者的门槛，为未来扩大加密资产持仓创造了条件。

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