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区块链专家视角:Pump.fun如何在12分钟内筹集5亿美元及对散户FOMO的深刻启示

Pump.fun的5亿美元代币销售在12分钟内售罄。本文将深入分析40亿美元市值的模因币及其对2025年散户FOMO(错失恐惧症)的启示。

创纪录的公开销售、战略收购和生态系统扩张标志着Pump.fun的崛起,突显了用户驱动的代币分发模式。

Pump.fun如何在12分钟内筹集5亿美元,以及对散户FOMO的启示 如何加密

要点

  • Pump.fun在首次代币发行(ICO)中限制代币供应量,并锁定转账72小时,营造紧迫感以引发散户的恐慌性买入。

  • 超过1万个钱包参与了此次销售,许多用户通过PumpSwap预先进行了充值,以实现快速参与和资金流入。

  • 该平台直接在Solana上处理了4.48亿美元交易,依托其高速和低手续费的特点,在不到12分钟内完成了5亿美元的销售。

  • 销售结束后,Pump.fun宣布了战略收购、代币回购和生态系统扩张计划,以巩固发展势头并证明其40亿美元估值的合理性。

Pump.fun于2024年初推出,已迅速成为发行基于Solana的模因币的首选平台,且无需编程技能。

任何人均可在几分钟内创建代币、开放交易,并引发投机热潮。尽管平台上的许多代币发行迅速消逝,但病毒式传播机制和直播发币功能使Pump.fun成为散户投资现象的代名词。

2025年7月12日,该平台通过推出自己的代币完成了角色转换。Pump.fun首次代币发行(ICO)提供1250亿枚PUMP代币,仅占总供应量1万亿枚的12.5%,在不到12分钟内即售罄,筹集了惊人的5亿美元。这些资金在链上交易,以及在Kraken、KuCoin、Bybit等主要交易所之间分配。

超过1万个钱包参与了这场销售,许多参与者在PumpSwap上进行了预充值,最大资金流动量——超过4.48亿美元——直接在Solana上完成。代币的转账在解锁时间表内被锁定,前72小时禁止转账,这进一步加剧了发布初期散户的抢购热潮。

你知道吗? 在推出几个月内,到2024年底Pump.fun约占Solana上所有代币发行的71%。

解读Pump.fun的5亿美元代币销售

Pump.fun的公开销售火爆,紧跟着早期7亿美元的私募融资,使总筹资额达12亿美元,成为2025年估值最高的模因币发行项目之一,临时估值达到40亿美元。

团队迅速部署资金,收购了Solana原生钱包分析工具Kolscan,并扩展基础设施,以实现实时、无需许可的代币合约监控。

PumpSwap交易量的部分手续费——估计在前48小时内超过6000万美元——将用于以SOL进行的代币回购,目标是减少流通供应量,并在长期内提升PUMP的价格表现。

与此同时,来自DefiLlama的链上分析师注意到,Pump.fun生态系统基金的收入激增,而销售期间部分中心化交易所的技术故障则暂时限制了用户参与。

Pump.fun迅速发放补偿,并强调其理念:去中心化金融代币发行的未来在于便捷且高速的分发模式(他们计划引领这场变革)。

基于Solana的Pump.fun代币引发散户抢购潮

Pump.fun向公众开放销售后,市场瞬间陷入混乱。

链上数据显示散户恐慌性买入(FOMO)与精心策划的市场操纵交织在一起。有人发现一只巨鲸将400美元注入500个钱包,这一手段旨在规避反作弊保护,营造更广泛参与的假象。

类似的策略在币安广场和Bitcoin Insider上被发现,大户通过将其配额分散到数十个子钱包,以在不引起注意的情况下主导Pump.fun代币的分配。

与此同时,此次销售禁止美国和英国的参与者,反映出对基于Solana的代币发行的监管愈发严格。尽管如此,其他地区的预售热潮依然蓬勃发展。

在Hyperliquid上,PUMP的交易价格比其0.004美元的ICO价格飙升40%-75%,在0.007美元附近达到峰值后,稳定在0.006美元左右。这一涨幅显示了投机性的抢跑行为(买家押注于即时价格上涨,相应的PumpSwap交易量在代币尚未流通前即开始激增)。

你知道吗? Pump.fun的直播功能于2024年11月底暂停,原因是用户进行了极端的推广行为,包括直播自残威胁、俄罗斯轮盘赌和声称伤害宠物。

Pump.fun的快速融资揭示了散户FOMO的真相

Pump.fun是一个高速模因币制造机,尽管颇具吸引力,它更像是一个赌博平台,而非金融创新的前沿。

1. FOMO心理

PUMP的推出充分体现了模因币的核心机制:病毒式传播、低门槛参与和捕获下一个百倍收益的刺激感。

像Pump.fun这样的平台巧妙地将社交媒体病毒传播与直播代币激励机制相结合,创造出无法抗拒的反馈循环,类似于柴犬币和狗狗币,但操作速度更快、效果更炫目,专为2025年的散户群体量身设计。

2. FOMO燃料

基于Solana平台,Pump.fun将极低手续费与瞬时执行结合,实现了5亿美元销售在几分钟内完成,展示了DeFi代币发行如何从笨拙的ICO模式演变为针对API高速交易员和网红优化的流畅高频事件。

3. FOMO风险

热潮背后的残酷现实则是根据Solidus Labs的数据,在Pump.fun上推出的700多万个代币中,高达98.6%最终崩盘,只有约97000个代币维持着至少1000美元的流动性。

风险与批评:2025年40亿美元模因币估值争议

5亿美元的销售尽管被视为成功,却也引来了激烈的批评。

收入与散户风险的矛盾

Dragonfly的Haseeb Qureshi表示PumpSwap收入统计达到了九位数,但其他人认为这种行为极为鲁莽。批评者认为,PUMP专门针对Z世代用户的恐慌心理,在规避投资者保护的同时将病毒传播进行商业化。

法律风险警示

在美国,纽约南区法院的集体诉讼指控Pump.fun销售未注册证券,声称其助长了拉高出货骗局,并获得近5亿美元的手续费收入。

此外,英国金融行为监管局(FCA)将该平台列为未经授权的机构,发出警告并导致对英国用户的禁令。

大规模技术故障

在代币发行期间,包括Bybit和Kraken在内的合作交易所报告了API故障,导致部分买家无法参与。Pump.fun对于此类问题通过空投退款进行回应,但这些故障引发了对在基础设施不完善情况下推出高风险DeFi代币的担忧。

你知道吗? 2024年11月,一名被称为“Z世代量化小子”的13岁少年利用Pump.fun的直播功能创建了名为Gen Z Quant的Solana模因代币。在推广之后,他实施了经典的“软跑路”操作,获利约3万美元。

加密货币和散户交易的DeFi代币发行新趋势

Pump.fun的代币发行代表了加密货币散户周期的新阶段——回归ICO式的热潮,而今却由模因吸引力和新一代工具驱动。

尽管监管加强,但像Pump.fun这样的平台正在加快发行步伐,缩短上市时间并依靠市场波动盈利。

除了速度的优势,该平台还通过整合创作者收入分享模式——例如将PumpSwap手续费的50%返还给模因币创作者——探索新的商业模式。这仿佛是Twitch与DeFi相结合,形成一种代币和内容相融合的游戏化价值循环。

但每个获利的交易者背后,都有一群恐慌性买入者成了接盘侠。高波动性和缺乏项目基本面,加上传统平台发币活动的减少,让人不禁思考:这又是一个泡沫吗?

相关推荐:Pump.fun在修订诉讼中被指控作为“老虎机柜”运营,榨取用户超过55亿美元资金

本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险,读者在做决定时应进行自己的研究。

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