据传，万事达（Mastercard）斥资20亿美元推进的一项加密货币交易，有望实现传统金融体系中7×24小时的连续结算，从而打破现有的银行工作时间限制。然而，流动性不足、风险控制和合规要求等挑战，可能会延缓这一变革的落地。

核心要点

• Mastercard目前正洽谈收购加密基础设施公司Zero Hash，此前也曾关注稳定币平台BVNK，目标是推动7×24小时的稳定币结算体系。

• 此类交易能为Mastercard带来一站式的链上支付解决方案，加快从试点到规模化应用的转型步伐。

• 基于稳定币的结算方式将使银行和商户实现持续交易，无须受到传统批量结算和周末延误的限制。

• 但运营、合规和流动性方面的挑战，意味着在短期内仍处于传统与创新并存的过渡阶段。

Mastercard正与Zero Hash展开深入洽商，收购估值在15亿至20亿美元之间，早前也曾考虑以类似规模收购BVNK，意在整合现有的稳定币基础设施。

相比自行搭建全部链上组件，Mastercard更倾向于收购已建立完备、能够直接接入现有支付网络的稳定币基础设施供应商。如果此方案推进，将有望突破传统银行工作日的限制，实现全年不间断的7×24×365结算。

20亿美元收购的核心价值所在

Zero Hash和BVNK都为机构客户提供关键的合规服务，包括受监管的托管、兑换、支付和业务流程管理，使银行、券商和支付处理商无需重新建立复杂的合规体系，即可在法币与稳定币之间灵活切换。

将其中一家或两家纳入Mastercard生态系统，有助于加速从试点到全面规模应用的进程，并实现快速获得牌照和客户整合的目标。虽然具体谈判尚未最终达成，但战略意图已非常明确。

“银行营业时间”逐渐消退的原因

传统银行卡支付依赖于批量处理窗口、工作日截止和代理银行链条，存在明显的时间限制。而稳定币的出现打破了这一限制。Mastercard已搭建两大支撑平台：

• 多代币网络（MTN）：安全、可编程的交易工具包，支持多种代币化货币与资产的跨链转移。

• 加密凭证：一种验证层，允许交易所和钱包使用人类可识别的标识符进行交易，同时确保合规检测。

将稳定币结合到这一技术架构中，收单机构可以实现任何时间接收资金、进行链上净额义务结算，以及在几分钟内完成资金清算，而不再依赖传统的T+1或T+2结算模式。

你知道吗？到2025年8月，万事达卡旗下东欧、中东和非洲地区已经与Circle合作，推出允许收单机构以USDC或EURC进行结算，并直接从余额支付商家的计划。

运作原理解析

客户可以通过银行卡或绑定的数字钱包完成支付。收单方无需等待法币批量结算，可以选择以稳定币进行交易。随后，发行商与收单方之间的义务将在经过验证的托管机构和流动性提供商的支持下，通过链上净额清算实现匹配。

财务团队可实现几乎实时的资金划拨，利用可编程的外汇（FX）和费用规则，按需将资金转换回法币。像Zero Hash这样的企业并购标的，将提供托管和支付基础设施；而BVNK则补充企业级稳定币和支付业务流程管理能力。这将提升银行及支付处理机构的集成速度和上线效率。

对生态系统意味着哪些变化

“永远在线”的结算方式，将降低银行和收单机构的预付融资需求和日间透支风险，同时缓解周末及节假日带来的支付瓶颈。另一方面，也提出了新的责任：链上监管、密钥管理和智能合约的风险控制，必须达到银行卡网络的安全标准。

对于商户和财务人员，持续结算通过稳定币可以提升资金运营效率并简化对账流程。一些商户可能选择部分以稳定币持有资金，其余自动兑换为本地货币。透明的链上记录还能简化审计流程，缩短争议处理周期。

在跨境支付场景中，稳定币能缩短代理行链路，即使在非工作时间也能保持支付通道畅通。虽然不能完全解决外汇（FX）或税务复杂性，但已显著减少国际支付流程中的机械阻碍与不确定性。

可能阻碍24/7结算普及的因素

尽管24/7结算已逐步成为可能，但以下因素可能成为延缓的障碍：

• 法定货币通道限制：自动清算所、SEPA截止时间、实时全额清算的维护窗口，以及银行合规审查程序，都可能在法币和加密资产间形成“营业时间”。

• 操作风险：密钥托管的安全性、区块链网络拥堵、储备金管理以及脱锚机制，都需要经过严格审计和应急预案，同时配备保险保障。

• 合规与会计现实：持续监控反洗钱（AML）、制裁筛查、“旅行规则”遵循，以及争议和拒付处理流程，都需结合连续结算需求进行调整。在初期，许多财务部门仍会优先选择自动兑换回法币。

• 市场与供应链约束：流动性可能受时段和场所限制，市场波动引发价差扩大。稳定币治理、预言机准确性、托管连接安全和网络手续费等因素，也可能成为规模化过程中遇到的瓶颈。

总体来看，将进入一个融合阶段——随着基础设施、政策环境和后台管理工具的不断完善，链上结算的渗透率将逐步提高并普及开来。

未来关注的重点

以下指标将反映“银行工作时间限制”逐步消退的迹象：

• Zero Hash的收购案是否完成

• BVNK的谈判结果，无论交易是否达成及原因

• USDC和EURC结算服务扩展到更多地区和收单机构，且交易量显著增长

• MTN和加密凭证技术从试点逐步推向银行或支付处理商的全面部署

若这些因素逐步落实，将推动结算方式转向以实际业务需求为导向，不再严格受制于时间表。

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