在2025年第三季度，泰达迅速增持黄金，规模已超越许多国家的央行。此行为表明泰达正积极布局其黄金储备，彰显其战略意图。

核心要点

• 2025年第三季度，泰达购入26吨黄金，其季度增持规模超过所有已披露数据的央行。其黄金总持有量达116吨，已跻身全球前30大黄金持有者行列。

• 稳定币发行企业、主权财富基金、跨国公司及科技企业在黄金市场中的活跃度不断提高。这一趋势标志着全球黄金需求结构性转变，从以央行为主逐渐扩展到多元化的非国家主体。

• 2025年第三季度，央行净增持黄金220吨，比第二季度增长28%。尽管金价创历史新高，哈萨克斯坦、巴西、土耳其以及危地马拉等国依然持续增持黄金。

• 央行购金主要服务于国家货币战略，而泰达的购金来源于公司利润，旨在实现资产多元化、增强持久韧性，同时为泰达币提供稳定的抵押支持。

全球金融体系正经历调整，非国家主体与央行共同竞逐黄金储备。作为全球最大的稳定币——泰达币的发行方，泰达已成为主要黄金买家之一。在单个季度中，其黄金采购规模已超越多国央行同期水平。

本文探讨一家公司如何在储备方面跑赢央行，并配合相关独立鉴证，分析非国家黄金买家的崛起及泰达购金行为的意义。

私营企业在购金规模上已超越央行

2025年第三季度，泰达黄金持有量增加26吨。根据投行杰富瑞的统计，这使得泰达成为该季度最大单一黄金买家，规模超过所有披露的央行总和。

截至2025年9月底，泰达持有黄金总量约116吨。如与国际货币基金组织（IMF）黄金储备榜单中的国家对比，泰达的持有量已进入全球前30名，领先希腊、卡塔尔、澳大利亚等国。

根据杰富瑞分析，泰达在2025年第三季度的26吨购金，超过了同期许多中型央行的官方购金水平。这反映出一种全球性趋势，即私营企业、稳定币发行方及大型企业正在成为黄金需求的重要驱动力。世界黄金协会的研究也支持这一观点，显示非主权主体对黄金的需求持续上升。

泰达CEO Paolo Ardoino在X（前Twitter）上表示：“在这个黑暗的时代，泰达将继续将部分利润投资于比特币、黄金和土地。”该公司强调，这些黄金采购都是基于利润，而非用来支撑泰达币客户储备。公司认为，资产多元化有助于提升长期韧性。

独立鉴证：黄金储备组成详解

泰达每季度会发布由大型会计师事务所出具的独立鉴证报告，阐述其储备结构：

• 截至2025年9月30日，黄金与贵金属约占泰达整体储备的7%。

• 这些黄金既用以支撑泰达币，也是分配给泰达黄金代币的资产基础。

• 泰达发行的XAUT黄金稳定币市值约为16亿美元，约对应不足12吨黄金。

• 报告中超过100吨的黄金与XAUT无关，属于泰达更广泛的公司储备和投资组合的一部分。

你知道吗？ 泰达币已成为首个总市值突破1000亿美元的稳定币。这一规模使其在加密交易所、去中心化金融平台和全球汇款渠道中，扮演着重要的流动性枢纽角色。

泰达与央行黄金策略的对比

根据世界黄金协会发布的“黄金需求趋势——2025年第三季度”报告，全球央行在此季度净购入黄金220吨，比第二季度高出28%，也比过去五年同期平均值高出6%。

今年以来，黄金价格上涨约50%，高价限制了部分初始采购规模。然而，央行近期持续增加黄金存储，显示出其在高价环境下依然采取战略性储备行动。

为了对比泰达的黄金采购，此处提供一些主要央行的购金情况：

• 哈萨克斯坦国家银行在季度增持18吨，黄金储备总量达到324吨。

• 巴西中央银行自2021年7月首次购买黄金，截至2025年9月，持有黄金145吨。

• 土耳其中央银行保持持续黄金累计，第三季度增持7吨，持有总量达641吨。

• 危地马拉银行本季增持6吨黄金，增长91%，持有总量13吨，占其整体储备的5%。

需要注意的是，央行购金的目的不同，主要用于国家货币战略，而泰达的黄金资产是其公司资产，主要用于稳定币抵押和资产配置。

你知道吗？ USDT（泰达币）不绑定单一网络，而是在超过15个区块链平台上部署，包括以太坊、Tron、Solana、Polygon和Avalanche等。

非国家实体黄金需求崛起

在泰达等非国家主体崛起前，黄金需求主要由央行、珠宝业及商品投资者驱动。然而，近年来私人企业、主权财富基金、稳定币发行方以及大型科技公司开始大量购金，改变了传统需求格局。

地缘政治不稳定和货币价值波动，推动了这种转变。稳定币发行企业已成为重要参与者，其黄金采购量已接近过去国家中型央行的水平。同时，科技巨头和投资基金也在战略性配置黄金，形成不断壮大的新兴需求群体，正逐步重塑全球黄金市场结构。

你知道吗？ 泰达每季度都通过国际顶级会计师事务所的独立审核，验证其资产与负债，保障储备的透明度与安全性。

泰达黄金购买行为“非代表性”解读

为了避免误解，需要明确以下几点：

• 这并不意味着公司出现流动性风险或财务困境。独立鉴证确认了其资产负债关系，黄金购买行为本身不构成财务问题，除非公司披露了相关信息。

• 这不代表未来黄金价格的走向。非国家行为体的黄金采购只是资产多元化策略的一部分，不应被解读为市场预测或趋势指示。

• 这也不代表央行的货币政策。公司依据自身商业目标管理资产，黄金购买是其资产组合的组成部分，不涉及国家货币政策导向。

理解这一点，有助于正确把握泰达黄金采购的实际意义，避免误读其市场影响。

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