近期，以太坊交易员在期货市场的主导地位显著增强，仓位杠杆不断上升，全球市场正处于关键技术位的争夺阶段。多头能否借助市场动能推动价格突破3400美元？

随着以太坊交易员逐渐回归杠杆敞口，最新的期货数据在以太坊逼近关键技术区间时，发出了市场仓位发生显著变化的信号，显示市场情绪正发生转变。

核心要点：

• 以太坊在期货与现货比率方面领先所有主要加密资产，目前比例达到6.84，显示衍生品市场活跃度极高。

• 衍生品交易者在风险配置上偏向以太坊之际，比特币的未平仓合约数量出现下滑，显示资金流向的变化。

• 从技术分析来看，结构仍具有积极信号；若关键支撑位站稳，多头目标将瞄准3390美元的一线压力点，有望带动价格继续上行。

以太坊（ETH）期货市场关注度提升

根据CryptoQuant的最新数据显示，币安平台上以太坊的期货/现货比率已从5攀升至6.84，创下本季度新高。这反映出市场中资金偏好加大对以太坊的杠杆操作，而非纯粹的现货持有，市场热点正逐步由比特币转向以太坊。

相较于比特币（4）和Solana（4.3），以太坊的比率明显更高，成为市场中最具激进性的资产。这种差异化态势表明交易者对ETH未来波动和催化事件的预期升温，纷纷通过衍生品放大头寸以捕捉收益。

进一步观察链上数据，显示比特币在过去两周内未平仓合约（Open Interest）呈现明显减少趋势，而以太坊则保持相对平稳，每日仅有0.47%的微调。这说明投资者正将风险资本从BTC的上升趋势中逐步转向高贝塔的ETH，以期在市场波动中获取更多利润空间。

市场对以太坊未来走势存不同看法

本周以太坊价格突破3000美元关口后，分析人士对其是否能将累积的衍生品压力转化为持续上涨存在争议。

专家加密交易员Scient认为，基于以太坊的结构表现已领先比特币，并指出2800美元附近的四小时支撑已得到强化。多头预计在回调至此区域时将重新吸引买盘，目标上看3050美元，甚至可能触及3390美元这个高流动性密集区域，该位置结合了高周期支撑与阻力线、公平价值缺口（FVG）及年度开盘价等重要技术位置，为多头提供强力支撑。

然而，另一些分析师如Ken（来自Lab Trading）持偏空观点：他指出，11月份以来，ETH一直在四小时100EMA水平附近受到压制，若3000美元不能转为稳固支撑，短期仍存在向下调整的可能性。

此外，加密专家Kingpin Crypto提出了“感恩节后市场可能升温”的预期：在2025年前的上涨趋势中，伴随0.618回撤位的反应和下方多重高周期支撑，预计12月会出现“以太坊圣诞行情”，价格有望升破3300美元，尤其是在比特币主导地位持续减弱的背景下，此行情或将成为现实。

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