比特币再次突破11.2万美元，带动整体市场出现反弹，Ethereum（ETH）及其他山寨币同步上涨。KAITO、FORM 和 COW 的表现尤为亮眼。同时，Plasma DeFi 的总锁仓价值（TVL）飙升至55亿美元，位居全球第六，显示加密货币市场的上行动能正在逐步恢复。

根据 Gate 研究院的分析，9月29日，比特币（BTC）率先突破11.2万美元，Ethereum（ETH）价格也上涨至4146美元，持续走高。KAITO平台表现抢眼，已有超过1.7亿美元资金投入其Launchpad项目。作为热门项目，FORM 和 COW 分别涨幅达23%和14%，主要得益于强劲的买盘动能和空头压力的挤压。与此同时，Plasma DeFi的TVL大幅增长至55亿美元，跃升至DeFi借贷资产的第六位。

加密市场全景

• 比特币（+2.41%，现价112,462 USDT）：在周末价格曾跌破11万美元，接近9月以来的最低支撑位108,615美元，但在本周一开启行情复苏，突破11.2万美元，并突破了5日、10日和30日移动平均线，整体保持上涨态势。比特币的回暖重新带动市场总市值回升至3.958万亿美元，显示短期调整后市场重新积聚上行动能。若能稳定在11万美元上方，有望继续吸引机构资金流入，推动更高估值的预期升温。

• 以太坊（+3.12%，现价4,121 USDT）：周末横盘整理后，周一行情出现逆转，从3978美元一路上涨至4146美元，均突破了5日、10日和30日均线。然而，从4小时K线来看，价格冲高之后快速回落，试探至4150美元附近后再度回压，显示上方压力较大。据Lookonchain数据显示，过去两天，巨鲸群体增持了超过43万枚ETH，价值约17.3亿美元，这为需求端提供了有力支撑。当前阻力位在4150美元，支撑位在3850美元。

• 山寨币：主流币如BTC和ETH带动整体市场复苏，山寨币中FORM、ZEC和COW表现突出。市场恐惧与贪婪指数由前一交易日的37升至50，反映市场情绪由恐慌转向中性。

• 宏观经济：截至9月26日，标普500指数上涨0.59%，收于6643.70点；道琼斯指数上涨0.65%，至46247.29点；纳斯达克指数上涨0.44%，至22484.07点。截止到9月29日10点（UTC+8），现货黄金价格为每盎司3777美元，24小时内上涨0.45%。

值得关注的热门代币

KAITO (+13.2%，流通市值3.18亿美元)

据Gate行情显示，KAITO 当前价格为1.33美元，24小时涨幅达13.2%，交易额激增至2251美元，是上周五的22.3倍。KAITO 是由AI驱动的InfoFi网络的原生代币，平台利用人工智能技术索引通常难以通过传统搜索引擎访问的Web3内容，包括社交媒体、治理论坛、研究资料、新闻、播客和会议记录等。近期，KAITO热度大增，主要得益于其Launchpad平台，已有超过1.7亿美元投入到旗下的Everlyn和Play AI项目中。KAITO通过其Capital Launchpad建立了早期项目融资生态体系，结合AI数据分析和社区影响力，为项目融资和市场推广提供全方位支持，致力于成为连接优质项目与社区资本的桥梁，而非仅仅是代币发行工具。

FORM（+23.11%，流通市值4.65亿美元）

据Gate行情显示，FORM代币现价为1.21美元，24小时涨幅达23.11%。Four（FORM）是原BinaryX（BNX）代币的重塑版本，代表着项目愿景的重大升级。该代币在Four.meme平台上运行，该平台由团队孵化，于2024年7月上线，专注于GameFi、IGO Launchpad和DeFi创新。FORM近期引发市场热潮，交易员推测可能是空头被挤压，迫使空头头寸退出。Coinalyze数据显示，未平仓合约资金变为正值，达2,600万美元，表明多头兴趣高涨，关注其能否守住1.14美元的支撑并推升至2.29美元预期价位。

Cow Protocol（+14.28%，流通市值1.74亿美元）

据Gate显示，COW价格为0.34美元，24小时涨幅达14.28%。作为由开发者、做市商和社区共同组成的开放式组织，CoW DAO的目标是保护用户免受DeFi潜在风险。其推出的产品套件，包括CoW Swap、CoW AMM和MEV Blocker RPC等，旨在提升交易安全性，减少无常损失和前置交易的风险。牛市动能强劲，链上流动性持续涌入，推动价格上涨。技术分析显示EMA和MACD指标体现出强势上涨趋势，形成更高的高点和低点，进一步验证市场的看涨预期。

行业深度解读

Plasma DeFi的TVL跃升至55亿美元，跻身DeFi第六位

根据Defillama数据显示，经过三天运营，基于稳定币的L1公链Plasma的DeFi TVL达到了55亿美元，24小时增幅为12.9%，超越Base和Arbitrum，成为全球第六大DeFi链。Plasma已集成17个协议层，24小时内的去中心化交易所（DEX）交易总额达2.1547亿美元，其官方借贷金库的存款总额为29.1137亿美元，年化收益率（APY）为23.85%。

此次TVL的快速增长，主要由Plasma的借贷金库和合作DeFi协议推动，锁定的资产量大幅上升。用户通过在网络中锁定资产，赚取平台原生代币XPL，激励资金流入。Plasma的核心策略依托高收益激励，借贷金库的年化收益近24%。这一需求的旺盛推动了平台在DeFi生态中的地位提升，也反映出其在第一层网络的竞争优势日益增强，为未来金融应用的落地提供了坚实基础。

ApeX宣布启动APEX代币回购计划，总规模达1200万美元

9月29日，Perp DEX平台ApeX宣布启动APEX的回购计划，将动用过去的收入一次性投入1200万美元作为回购资金。自本周起，ApeX的协议日收入的50%将用于在市场中回购APEX代币，配合既有的资金承诺，累计投入总额超过1200万美元。随着时间推移，回购比例将逐步提高，最高可达总收入的90%。所有回购的代币将被锁定到链上公共地址，向社区透明公开，意在增强市场信心，稳定代币价格。

该回购计划是典型的市值管理策略，旨在通过财务承诺和透明的操作，提升代币价值。项目方重视长远价值，结合未来协议收入逐步加大回购力度，确保市场供应的紧缩，从而支撑价格预期和社区信任。

ETH现货ETF连续五天资金流出，创纪录

上周，ETH现货ETF产品表现疲软，九款ETF连续五天出现净资金流出，总计外流7.958亿美元，创造历史纪录。其中，9月27日有2.484亿美元资金撤出，这一规模超过9月5日的7.877亿美元流出。价格方面，ETH一周内下跌10.25%，整体的资金外流反映市场情绪的极度恐慌。过去一月，ETH价格累计下跌11.08%，表明市场正面临较大压力。

资金外流原因主要有两个：一方面，监管环境的不确定性增加，山寨币ETF批准的谨慎态度使投资者转向其它资产；另一方面，机构如富达、贝莱德等的策略调整，也促使资金从ETF中撤出。值得注意的是，尽管ETF资金外流，链上的ETH持仓量持续增长，显示直接持有需求依然强劲。这或许为未来市场提供一定的弹性，应对宏观经济波动提供缓冲。

业内专家预测，比特币（BTC）在创新高之前可能也会出现类似的市场调整。