从FTX事件到Metaplanet带来的扩张启示，Solana的企业布局正通过其SOL资产管理公司形成了完整的闭环生态系统。

Solana（SOL）资产管理公司正在模仿比特币（BTC）和以太坊（ETH）道路，这两种加密货币被上市公司采用后，推动了股价上涨并频繁登上媒体头条。

数字资产库（DAT）在公开市场中进行交易，购买加密货币资产，同时努力提升每股代币的持有量。这一模式对于希望通过券商账户获取加密资产敞口的投资者来说，操作简便，且有望带来超越现货价格的潜在收益。

虽然交易所交易基金（ETF）也能为投资者提供加密资产的敞口，但DAT的市场进入速度更快。此外，NAV（净资产价值）的溢价与折价机制，为产品中的杠杆提供内在支撑，无需担心清算风险，使得这些工具可以在不完全依赖标的资产价格的情况下进行交易。

Solana资产库的流动性低于比特币和以太坊，但机构投资者已熟悉Solana生态环境，愿意进行长期持有。业内普遍认为，Solana资产库有助于减缓抛盘压力，吸引更为保守的资金，推动加密货币在公开市场上的下一轮资产配置竞争。

在过去30天内，Solana资产库累计增持了近630万 SOL，占该通证流通总量的超过1.6%，且已超越所有企业资产库持有的SOL总量的一半。

为什么Solana DAT具有光明前景

SOL是全球市值第六大加密货币，其区块链网络以高吞吐量和低交易成本闻名，被视为对以太坊在智能合约和DeFi领域的有力竞争者。然而，作为资产库的数字资产管理体系，Solana的体系尚不及比特币和以太坊那样成熟。

根据CoinGecko数据显示，Solana资产管理公司持有的SOL约占流通总量的2.46%，总价值接近30亿美元。目前，只有少数公司持仓比例超过0.01%，其中Forward Industries持有1.249%，其他如DeFi Development Corp（DFDV）、Upexi和Sharps Technology的持仓均超过0.35%。

“我们评估了多个Layer 1项目，结果显示，Solana在技术竞争中处于领先地位。”——DFDV首席执行官Joseph Onorati在接受Cointelegraph采访时如此表示。

“虽然以太坊仍是用户的首选，但从使用频率和效率来看，Solana几乎在所有指标上都优于以太坊，但其市值仅为后者的五分之一。”他同时表达了对Solana未来增长的乐观态度。

通过Solana资产库，投资者可以通过传统渠道（如成熟券商账户）参与其资产配置。与比特币和以太坊不同，目前市场上尚未有Solana的现货型ETF，分析师预计，待美国证券交易委员会在政府停摆结束后恢复正常运作，相关ETF有望获批发行。

与被动追踪资产价格的ETF不同，Solana DAT可主动运用其持有的资产。例如，DFDV将Solana进行质押，运行验证节点，参与DeFi策略，以获取收益并扩大持仓容量，即使在市场横盘阶段也能实现收益增长。虽然ETF申请文件中也尝试引入质押机制，但DAT在扩展资产基础方面具备更高的灵活性。

“数字资产库是更优的工具，未来有望取代ETF。”——Joseph Onorati如此评价。

在认知度和投资敞口方面，Solana也领先于许多其他备选币。机构投资者对其生态系统已较为熟悉，并愿意进行长线持有。

“FTX事件初期对Solana的价格和市场认知确实造成了冲击，”比特币基础设施公司Function的CEO Thomas Chen表示，“但这次曝光也让投资者重新认识到Solana生态的活跃，质押和相关产品都在正常运转。”

2024年3月，破产的FTX遗产以68%的折扣向机构出售了4100万SOL，交易总额达数十亿美元。这些代币将锁定四年，逐步解禁，从而将抛压转化为机构对Solana的长期下注。

Solana DAT的局限性

尽管前景广阔，Solana资产库仍面临一些结构性挑战，难以实现大规模复制扩展。其流动性远不及比特币和以太坊的相关产品，并在与同一类投资者群体中竞争。

“流动性是个关键因素。”——Mantle的全球战略负责人Tim Chen表示，“每日交易量达千万股的以太坊相关产品正在不断增长，但Solana的DAT交易量明显偏低。”

此外，集中风险也不容忽视。目前，Solana DAT持仓仅占总量的数个百分点，若某一公司开始大规模持仓，可能引起外部监管关注。

Tim Chen将数字资产库划分为三类：以比特币为核心的价值存储资产库；以太坊和Solana为中间层，兼具成熟度和持续创新；以及那些设计更具灵活性的其他代币资产池。

“这些模式仍处于早期阶段，”他补充说，“但只要设计合理，从一开始就聚焦生态系统，而非只为股东服务，就有可能超越市值更大的项目。”

Solana DAT全球化推进

Solana DAT正助力其资产逐步成熟，也有望缓冲Solana代币的通胀压力。当前网络的通胀率为4.24%，计划逐步降至1.5%的长期目标。质押机制有助于长期持有者抵抗稀释效应，同时资产库公司通过锁定代币，增强机构信心。

Mantle的Tim Chen指出，只有在传统金融资本大量流入时，Solana DAT才真正成为有效的“存水池”。

“你需要仔细查看申报文件，”他说，“包括是购买新发行的SOL、锁仓SOL，还是接收现有持有人贡献的资产？如果没有净新资金流入，仅仅是在不同账户间转移。”

随着Solana企业持续采用新策略，DFDV正积极推动“资产库加速计划”，在不同国家打造本地化DAT，以适应各地税制、货币环境和投资者习惯。该公司已在韩国和日本推出Solana资产库特许经营模式。

这一做法部分借鉴日本Metaplanet和David Bailey提出的“Nakamoto模式”——即企业逐步转变为加密投资敞口的工具。

批评者通常将此视为困境企业的品牌重塑，但Joseph Onorati强调，关键在于效率而非救赎。

“不是企业经营失败，而是利用最快速度进入市场。”他说。一旦加密资产策略成熟，原主营业务往往会逐渐转型为推动资产管理、提升股东价值的业务。

从抗通胀到国际特许经营，Solana资产库的尝试正逐步融合加密经济机制与传统企业金融战略。最早围绕比特币和以太坊的资产负债管理，现已扩展到Solana——一个速度更快、波动性更高、机构逐步熟悉的网络。Solana DAT被视为企业直接参与所投生态系统的一个新阶段。

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