此项交易使ETHZilla能够接入Karus的AI承销引擎及贷款发放网络，为该加密货币财务公司在2026年实现链上汽车信贷提供了基础。

加密货币财库公司ETHZilla（ETHZ）通过收购汽车金融AI初创企业Karus 20%的全部股权，在区块链信贷市场上迈出重要一步。

该交易总额为1000万美元，包括300万美元现金和700万美元的ETHZilla股票，旨在将Karus的承销AI模型整合到其区块链基础设施中，以实现代币化的汽车贷款组合发行。

根据周三发布的公告，Karus的AI决策引擎经过对逾2000万笔汽车贷款历史数据的训练，评估过超过50亿美元的贷款发放，为ETHZilla提供了丰富的预建模数据集，以开发支持链上结算的AI细分池。首批代币化汽车贷款组合预计于2026年初推出。

Karus的经销商、银行及信用合作社网络为ETHZilla提供了丰富的潜在贷款来源，用于未来的链上证券化。ETHZilla估算，部署每1亿美元的由Karus建模的代币资产，预期可带来900万至1200万美元的调整后EBITDA（未扣除利息、税项、折旧和摊销的经营利润）。

协议规定，ETHZilla将在Karus董事会中获得一席，并行使部分治理权。Karus的投资者阵容包括主要投资机构Stage Global Partners，以及Tacoma Venture Fund和Capital Eleven等。

根据美国证券交易委员会（SEC）的数据显示，截至2024年12月，汽车贷款在美国资产支持证券市场中占据重要份额，该市场未偿还余额约为1.6万亿美元。

ETHZilla投资关系主管John Kristoff向Cointelegraph表示，这次收购使公司能够直达此前仅由大型机构投资者参与的贷款暴露，从而开启了更广阔的全球投资者市场。

"通过将汽车贷款带上区块链，我们首次向全球投资者开放了这些高质量且具有盈利潜力的资产。"

根据CoinGecko的数据，ETHZilla目前是第六大以太坊财库公司，其资产负债表持有约9.403万枚以太坊（ETH）。

2025年代币化固定收益产品快速增长

在2025年，代币化债务市场迎来快速扩展，越来越多的机构利用区块链技术发行与交易固定收益类资产。

代币化美国国债及私人信贷成为这一新兴市场的两大主要细分领域，将国家债务和企业贷款推向区块链平台。

据RWA.xyz数据显示，代币化国债规模已提升至92.1亿美元，较一年前的26.8亿美元增长超过三倍。

这一变革主要由主要资产管理公司推动，贝莱德的BUIDL基金持有约23亿美元的代币化国债，富兰克林邓普顿的美国政府货币基金则持有约8.27亿美元。

在私人信贷方面，行业由Figure公司主导，其占据该行业总值190.2亿美元中的139.8亿美元份额，成为最大玩家。

这一领域的公司如Figure在9月11日成功在纳斯达克上市，伴随 IPO 需求激增，公司多次调高发行价格，表现强劲。

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