泰达在2025年第三季度迅速增持黄金，购买规模已超过许多国家的央行。这一举动反映出泰达在构建其黄金储备方面采纳的战略布局。

关键要点

• 2025年第三季度，泰达购入黄金26吨，单季度增持量超过所有已披露数据的央行总和。目前其黄金持有总量已达116吨，跻身全球前30大黄金持有者行列。

• 稳定币发行商、主权基金、跨国公司及科技巨头在黄金市场中的活跃度不断提升。这一趋势标志着全球黄金需求正由主要由央行主导的格局逐步向多元化、多主体驱动的市场演变。

• 2025年第三季度，全球央行共净增持黄金220吨，比第二季度增加28%。尽管黄金价格已达纪录高位，哈萨克斯坦、巴西、土耳其和危地马拉等国仍大量增持。

• 央行购金旨在支持国家货币政策，而泰达的黄金购买是基于利润的，用于资产多元化、增强抗风险能力，并支持泰达币的资产抵押。

全球金融体系正经历一个发展阶段，非国家行为体与央行激烈竞争黄金储备的占有份额。作为全球最大的稳定币——泰达币的发行者，其黄金持有量在季度内已超越多数央行同期购金规模，成为新兴的黄金大买家之一。

本文分析一家公司如何在储备资产中跑赢部分央行，并探讨其黄金购买的独立鉴证程序。同时，也讨论非国家行为体崛起对黄金需求的影响，以及泰达的黄金持有行为不代表任何市场走向或风险信号。

私营企业的黄金采购规模已超越部分央行

在2025年第三季度，泰达增加了26吨黄金。从杰富瑞（Jefferies）分析师的统计来看，这使得泰达成为该季度最大的单一黄金买家，其采购规模超过了所有已披露数据的央行总和。截至2025年9月底，泰达的黄金持仓约为116吨。如果与国际货币基金组织（IMF）公布的国家黄金储备排名相较，泰达已位列全球前30名，超过希腊、卡塔尔和澳大利亚等国家。

根据杰富瑞的分析，泰达在2025年第三季度的黄金购入（26吨）超越了同期许多中型央行的官方购金，反映出一个更为广泛的趋势。

除了央行，稳定币发行方、主权财富基金和跨国企业等大型非政府实体也逐渐成为黄金市场中的重要力量。世界黄金协会（WGC）数据显示，非主权主体对黄金的需求不断增加。

泰达CEO Paolo Ardoino曾在X平台（前Twitter）上表示：“当全球环境变得更加不确定时，泰达会持续用利润投资比特币、黄金和土地资产。”公司强调，这些黄金采购全部来自盈利，不是为了支撑泰达币的储备资金。其目标是通过实物资产多元化，增强公司资产的抗风险能力与长期韧性。

独立鉴证：黄金储备的组成及验证

泰达每季度会发布由国际大型会计师事务所出具的独立审计报告，提供其黄金储备的科学验证。这些报告显示：

• 截至2025年9月30日，黄金和贵金属约占泰达合并资产的7%。

• 这一比例包括用于支持泰达币的黄金，以及划分给黄金代币XAUT的黄金储备。

• XAUT的市值约为16亿美元，对应的黄金份额不足12吨。

• 报告中确认的超过100吨黄金与XAUT无关，属于泰达的其它广泛资产与投资组合的一部分。

你知道吗？ 泰达币已成为首个市值突破1000亿美元的稳定币，这是数字金融的一个里程碑。其庞大的规模使得其在加密交易所、DeFi平台和国际汇款中扮演着重要的流动性角色。

泰达与中央银行的黄金策略对比

根据世界黄金协会发布的“黄金需求趋势——2025年第三季度”报告，全球央行在该季度净增黄金220吨，较第二季度增长28%，高于过去五年同期平均值的6%。

今年以来，黄金价格已上涨约50%，虽然高价在一定程度上抑制了部分购买，但各国央行仍在战略性地增加黄金储备，显示出其在高价环境下的持续需求和风险管理策略。

主要央行的黄金采购情况如下：

• 哈萨克斯坦国家银行增加了18吨，黄金储备总量达到324吨，是该季度的主要买家之一。

• 巴西中央银行自2021年7月起首次购买黄金，至2025年9月，其黄金储备增加15吨，总量达145吨。

• 土耳其中央银行持续累积黄金，第三季度增加7吨，黄金储备总量达641吨。

• 危地马拉银行增加了6吨黄金储备，增长91%，目前总持有13吨，占其外汇储备的5%。

需要注意的是，央行购金的主要目的在于巩固国家金融安全和货币政策的战略布局，而泰达的黄金购买是企业资产管理的一部分，用于资产配置和稳定币的资产抵押。

你知道吗？ USDT（泰达币）不局限于单一区块链网络，它已部署在超过15个区块链平台上，包括以太坊、Tron、Solana、Polygon、Avalanche等，保证了其跨链的广泛兼容性和流通性。

非国家实体在黄金市场中的崛起

在泰达等非国家行为体崛起之前，黄金需求主要由央行、珠宝业和投资者推动。但近年来，私人机构、主权基金、稳定币发行平台及科技公司等纷纷加入黄金购买行列。地缘政治不确定性和货币价值波动驱动了这股需求转变。

稳定币发行方逐渐成为黄金市场中的重要参与者，其黄金购买规模已接近一些中型国家央行的水平；大型国际科技公司和投资基金也开始将黄金纳入其多元化资产组合中。

这一变化重塑了全球黄金需求的格局，非国家行为体成为一支不可忽视的新兴力量。

你知道吗？ 泰达每季度都会接受国际顶级会计师事务所的独立资产审计，验证其黄金储备的真实性、构成和风险状态，为外界提供透明的资产可靠性依据。

关于泰达黄金持有行为的误解

理解泰达的黄金购买行为时，有必要澄清一些常见误区：

• 这并不意味着泰达存在流动性风险或财务困难。独立审计确认了其资产负债的关系，而购买黄金只是公司资产多元化策略的一部分，不代表公司财务状况不稳。

• 这也不代表黄金价格的未来走势。泰达的黄金采购行为是战略储备行为，不涉及任何市场价格预测或操作信号。

• 此外，这并不意味着泰达采用中央银行的货币政策操作方式。作为企业，泰达根据自身业务需求和风险管理原则，管理其黄金资产，而非国家主导的货币策略。

这些内容帮助合理理解泰达黄金持有变动的背景和意义，避免市场误读。

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