CoinShares预测，2025年现实世界资产（RWA）通过代币化实现的增长将达到229%，其中美国国债将成为主要的推动力量。同时，预计美元收益的持续需求将推动链上资产的增长势头延续至2026年。

数字资产投资公司CoinShares预计，2025年通证化现实世界资产（RWA）的快速增长势头将持续到2026年，这主要由全球对美元收益的不断增长的需求所驱动。

在其《2026年数字资产展望》（2026 Digital Asset Outlook）报告中，CoinShares指出，2025年代币化RWA表现出强劲增长，尤以代币化美国国债为代表。据数据显示，今年链上美国国债的规模已实现翻倍，从39.1亿美元增加到86.8亿美元。同期，私人信贷的规模也几乎翻了一番，从98.5亿美元升至185.8亿美元。

CoinShares的数字资产分析师Matthew Kimmell表示：“代币化已经实质性地超越了加密爱好者长久以来的理念，现在我们看到的是由信誉良好的机构发行的真实资产，吸引了大量实质性资金。此外，正规监管机构也开始将区块链基础设施视为可信的金融平台。”

以太坊仍然是代币化美国国债的主要平台。据RWA.xyz数据显示，目前已有超过49亿美元的美国国债在以太坊上实现了代币化。

美国国债是“最直接”的增长载体

CoinShares预测，支持美国政府债务的金融产品将在2026年引领新一轮的增长，主要原因是全球市场对美元收益的持续需求，以及加密结算通道的高效性。

CoinShares表示，当投资收益可以在最小风险增量下获得时，投资者更倾向于持有国债而非稳定币。

报告中写道：“我们注意到稳定币作为储备和交易资产，展现出对代币化美元的巨大需求。然而，当普通投资者（非交易者）做出选择时，他们更倾向于持有国债，而非直接持有美元。”

CoinShares还强调，RWA的代币化已超出加密领域的小规模试验阶段。随着知名金融机构开始发行这类资产，不仅吸引了大量资本，也引起了监管机构的关注，这些监管机构越来越将区块链视为可信赖的金融基础设施。

此外，效率的提升已不再仅仅是理论层面。CoinShares指出，结算、发行和分配的流程正逐步实现链上操作，减少对传统托管流程的依赖。

该公司预测，随着这一趋势的持续发展，市场竞争将会愈加激烈，多个网络和结算系统正在争夺市场份额。目前尚不确定哪些平台最终能够胜出，以及市场流动性如何进一步整合。

2025年RWA代币化增长229%

根据RWA.xyz的最新数据显示，剔除市值超过3000亿美元的稳定币后，2024年12月31日的RWA市场规模为55亿美元，而到目前为止已达到181亿美元，实现了229%的增长。这表明，在不到一年的时间内，该领域取得了显著的扩张。

CoinShares的首席执行官Jean-Marie Mognetti表示：“数字资产已不再是传统经济体系之外的孤立存在，而是深度融入到整体的经济结构中。”

他补充说：“如果2025年可以被视为优雅的回归之年，那么2026年有望成为与实体经济实现深度融合、稳固发展的关键年份。”

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