Coinbase预测，受到全球M2货币供应量增加和利率下降的影响，市场有望在12月迎来复苏；但分析师指出，美联储主席鲍威尔的相关言论可能会限制行情的上行空间。

比特币的“圣诞老人行情”或将由宏观经济的有利因素点燃，尤其是即将到来的美联储利率决议，但投资者的恐惧情绪仍可能因央行官员的鹰派言论而受到打击，导致市场波动加剧。

据 Coinbase Institutional 表示，随着流动性改善和美联储降息概率逐步升高，12月可能成为加密市场反弹的关键节点。

“我们认为，随着流动性持续改善、美联储降息概率提升至92%（截至12月4日）、宏观环境逐步改善，加密市场在12月实现反弹的可能性增加。” Coinbase 在其周五发布的研究报告中如此指出。

在10月，Coinbase根据其自定义的全球M2货币供应指数（衡量法币总量）预测，市场在“12月逆转”之前可能会表现疲软，投资者保持观望态度。

不过，市场情绪依然被“恐惧”主导，机构和散户投资者资金水平犹豫不决，尚未迎来ETF资金流入高峰，整体市场状态偏谨慎。 Coinbase表示。

美联储降息对比特币（BTC）2026年初的动能具有决定性意义

分析师们也指出，美联储暂停升息并开始降息或将引发“圣诞老人行情”——即在圣诞节前后出现短期资产价格上涨的市场现象。

据 Coin Bureau 教育平台联合创始人兼加密分析师 Nic Puckrin 表示，2026年第一季度比特币的前景将更大程度上取决于美联储主席鲍威尔的言论。他向 Cointelegraph 表示：

“如果美联储在12月10日宣布降息，并结束量化紧缩政策，除非出现重大地缘政治事件，否则几乎没有什么能阻挡比特币迎来‘圣诞老人行情’。”

他还补充道：“投资者会密切关注鲍威尔在新闻发布会上的每一句话，从中洞察2026年的货币政策走向。任何鹰派的表态都可能限制市场上涨的空间。”

其他分析师则将比特币在11月的价格压力归因于鲍威尔之前发表的鹰派言论，但预测12月有望实现反弹。其中包括 Axis 联合创始人兼CEO Chris Kim，这是一家管理1亿美元实盘资本的链上量化交易基金。

Kim 告诉 Cointelegraph：“整体来看，我们倾向于市场会出现复苏，当前的最大驱动力是宏观经济因素。”他补充说：

“从技术面来看，市场已经重新测试了8万美元区域及100周移动平均线。我们还看到一些积极的信号，例如先锋基金已开始允许基于ETF的交易。”

Kim 还提到，关于未来美联储主席人选的猜测不断增多——尤其是国家经济委员会主任 Kevin Hassett 可能在2026年初被任命，这一变动可能带来更偏鸽派的货币政策立场，进一步提振市场信心。

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