尽管经历了10月的市场崩盘，瑞士加密银行集团Sygnum表示，随着美国政府停摆的结束，山寨币（即非比特币、以太坊等主流币种的加密货币）相关的交易所交易基金（ETF）有望获得大规模的批准，从而推动机构资金的再次流入，迎来新一轮的上涨行情。

根据最新的调研数据显示，尽管10月份市场出现大幅回调，导致规模一度缩水，但机构投资者仍然对数字资产保持信心，并计划在未来几个月增加持仓。据Sygnum发布的报告显示，超过61%的机构计划提高其加密货币投资比例，55%的受访者对短期市场持乐观态度。这次调研涵盖了全球约1000家机构投资者。

虽然市场仍在从10月创纪录的200亿美元市值崩盘中恢复，但约73%的机构投资者表示，他们投资加密货币的主要原因是预期未来的回报会更高。

值得注意的是，受特定市场催化剂延迟的影响，包括有关市场结构的法案和更多山寨币ETF的审批未如预期，投资者的情绪仍处于不确定中。然而，专业分析师预测，这一状况或许会持续到2026年左右，但市场整体将趋于成熟，机构投资者希望实现多元化布局，持有长期增长的期待。

Sygnum首席加密资产生态系统研究员Lucas Schweiger指出：“2025年的市场环境将在财政压力和地缘政治紧张局势的影响下，伴随着审慎的风险管理、待决的监管决策以及强劲的需求刺激因素。”他还补充道：

“但投资者变得更加理性，纪律性显著抑制了市场的非理性狂热，尽管如此，长期增长的信念并未动摇。”

Schweiger强调，尽管10月市场出现大幅回调，但“强大的需求激励”和“机构参与度”的持续高企，以及不断增加的ETF申请数量，都显示出机构投资者对市场未来的信心尚未动摇。目前，至少有16个加密货币ETF申请等待美国证券交易委员会（SEC）的批准，但由于持续的美国政府停摆，审批进程受到延迟，停摆已进入第40天。

加密货币质押ETF：未来的机构增长新动力

一种被认为具有巨大潜力的产品是加密货币质押ETF。这类ETF通过质押比特币（BTC）、以太坊（ETH）及其他权益证明（PoS）币种，向投资者提供被动收入，有望成为激发机构需求的又一重要催化剂。

据调查显示，超过80%的受访机构对比特币和以太坊之外的其他加密货币ETF表达了兴趣，而70%的受访者表示，如果这些ETF能够提供质押奖励，他们会考虑投资或增持相关产品。

质押是指将数字资产锁定在PoS区块链网络中，既能确保网络安全，还能赚取一定的被动收入。未来，随着监管逐渐明朗以及产品创新加快，质押ETF有望成为推动机构持续布局的关键驱动力。

同时，Sygnum指出，投资者目前普遍期待美国政府停摆的尽快结束，这一事件的解决方案可能会为山寨币ETF带来SEC的“批量批准”，从而引发“下一波机构资金流入”。

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