稳定币、质押代币以及现实世界资产（RWA）正逐步缩小加密货币在收益生成方面与传统金融的差距，这一趋势得益于美国在7月通过的历史性法规——《美国稳定币国家创新指导和建立法案》（GENIUS法案）。

根据RedStone Oracles、Gauntlet、Stablewatch和代币化资产联盟（Tokenized Asset Coalition）共同研究并与Cointelegraph分享的一份报告显示，尽管目前以加密货币为基础的收益产品在总体上仍远逊于传统金融（TradFi）同类产品，但新兴的区块链应用领域，如流动性质押代币（LST）和现实世界资产（RWA），正稳步缩小这一差距。

报告指出，目前仅有8%至11%的加密货币项目提供被动收益模型，而传统金融资产中此类产品的渗透率达55%至65%，两者相差约五倍。然而，随着稳定币、RWA以及“蓝筹”收益代币的快速发展，去中心化金融（DeFi）中的被动收益差距正持续缩小。

报告强调，诸如7月通过的《美国稳定币国家创新指导和建立法案》（GENIUS法案）等新规的推行，有助于行业的合规发展，推动对生息稳定币和RWA的需求不断增长。该法案明确了稳定币抵押规则，并加强了反洗钱（AML）法律的执行力度，为相关产品的持续发展提供了政策保障。

“随着监管框架的逐步明朗化，生息稳定币迎来爆发式增长：市值同比提升300%，每月陆续推出新协议以抢占市场机遇。”

RWA，即以区块链技术实现的债券或基金等传统资产的代币化，因其在链上结算的高效性，正吸引主要金融机构逐步布局，开辟出新的被动收入通道。

以太坊与Solana的流动性质押代币（LST）备受关注

作为蓝筹代表的收益型代币，例如以太坊（ETH）LST和Solana（SOL）LST，通过提升质押效率，为持币者创造更高的资本利用率，逐渐赢得市场关注。

近两年来，ETH LST的数量从600万增加至1600万，按当前价格计算，名义市值已达到340亿美元。LST如Lido的stETH（STETH），为加密货币质押者提供了与质押代币等值的流动性资产，可以在DeFi协议中自由交易或部署，从而提升资本效率。

加密货币生息资产或将在未来几个月内实现“指数级”增长

根据报告，预计加密货币的生息资产将在未来几个月迎来“指数级”增长，主要受益于DeFi与传统金融之间的差距持续缩小。这被视为“加密货币当前最大的发展机遇”。

报告指出：“随着‘加密即基础设施’观点的兴起，链上金融凭借其出色的资本效率，为加密资产带来极大潜力，促使生息资产迅速扩展。” 机构投资者纷纷将目光投向这些产品，以追求更高的收益和投资效率。

如Solana的LST，因其可在持有基础上获得约4%的被动收益，也逐步获得机构关注。与以太坊类似，Solana的LST供应量也在快速增长，从2024年1月的2000万增加到本文发布时的约4000万，目前逾67%的Solana代币已被锁定在质押合约中，显示出其强劲的市场吸引力。

相关报道：Sonic Labs逐步转向“以业务为先”的发展策略，从追求速度转变为注重长期生存能力