本期《CT中文·币圈开麦》聚焦Web3游戏与代币经济的创新潜力。我们将探讨在行业波动背景下，游戏项目如何通过Play-and-Own理念、代币经济设计及激励机制，提升用户留存率与资产价值的稳定性。同时，分析投资游戏代币与NFT的差异，展望跨链技术、动态经济模型以及DAO驱动等未来创新，为GameFi与主流游戏融合提供指导思路。

市场分析

《CT中文·币圈开麦》是Cointelegraph中文站打造的月度加密行业访谈栏目，每两周举办一次。节目邀请来自区块链、Web3、DeFi、稳定币、以太坊生态、政策监管等多个领域的核心专家与观察者，围绕行业热点、市场动态和深度观点展开对话。在轻松开放的氛围中，为听众呈现一个真实、多元、前沿的加密生态圈。

本期主题是：Web3游戏与代币经济的未来新可能。

嘉宾阵容包括：

• Angland的市场经理Roxanne，

• Meet48的市场经理La Nieve，

• 以及中文社区的两位知名KOL：Yuki和Scarlett。

（音频经过AI转录，可能有删减，完整内容请在X平台收听）

主持人Eva：

大家晚上好，欢迎收听本期《ct中文币圈开麦》。我是主持人Eva。

今天我们再次聚焦一个近年来备受争议但潜力巨大的领域——Web3游戏。此次交流的主题是《Web3游戏与代币经济：从玩法到经济新可能》。

先快速回顾行业最新动态。根据DappRadar发布的2025年第二季度报告，Web3游戏的每日活跃钱包数量下降了17%，超过300个项目在该季度选择关闭。虽让人担忧，但值得注意的是，尽管如此，Web3游戏仍占整体区块链应用的近三分之一，依然是Web3最具活跃度的领域之一。

也就是说，玩家并未真正离开Web3游戏，他们只是在等待那些真正好玩、具有可持续性、能长期留住人的优质游戏。

同时，我们也观察到一个重要趋势：从“冲着赚币去玩”的Play-to-Earn模式，逐渐转变为强调资产价值和长期体验的Play-and-Own模式。这代表Web3游戏正在从短期收益导向，向长期价值传递转变。这也是本次讨论的重点所在。

今晚的嘉宾阵容十分强大，包括来自Angland的市场经理Roxanne，Meet48的市场经理La Nieve，以及两位中文KOL Yuki与Scarlett。欢迎大家的积极参与！

在正式开始之前，请各位嘉宾和听众朋友们打个招呼吧！

Roxanne：

大家好，我代表Angland项目方发言。我们是一款新型的GameFi游戏，目前尚未正式上线，感兴趣的朋友可以关注我们的官方推特，预计在11月29日或12月初正式发布。简单介绍一下我们的游戏——正如刚才提到的，大家都在关注长线发展。我们的Angland是一款以钓鱼为主题的游戏，但它也是一块可持续经济的试验场，游戏中具有NFT元素，但不是艺术品，而是提供情感价值的虚拟物品。我们的目标是让玩家可以长期参与、不断成长。

Nieve：

大家好，我是Meet48的市场经理。目前我们正在孵化一款全新游戏，预计在12月初进行内部测试和小范围发布。近期我们正在进行一些引流活动，欢迎大家关注我们的账号，参与其中，享受提前体验和“薅羊毛”。

这款游戏基于Web2的玩法，具有一些创新，比如双代币模型，结合POP（Proof of Play）及POS（Staking）机制。稍后我会带来详细介绍。谢谢大家！

Yuki：

我是Web3内容创作者，也是T1_Labs游戏社区的创始人，感谢邀请我参与本次讨论。

Scarlett：

我曾在字节跳动工作，专注于内容领域，深度参与项目的代币经济设计及从0到1的运营。今天希望从游戏与经济模型角度，分享一些个人见解和经验。

主持人Eva：

感谢大家。接下来正式进入讨论环节。第一个问题想问Yuki和Scarlett：根据DappRadar的报告，2025年第二季度Web3游戏每日活跃钱包下降了17%，关闭了超过300个项目。你们认为这一波动的主要原因是什么？是美元代币的不可持续性？还是玩家对“赚币”的预期降低？项目方如何通过设计调整，提升用户留存与长期发展？

Yuki：

对当前市场的波动我并不意外。现在Web3游戏玩家的耐心变短，行业竞争激烈。很多早期项目为快速吸引玩家，提供了高收益高产出，但这也带来了“泡沫”式的增长，难以持续。许多玩家加入主要是为了挖矿、赚币，而不是纯粹为了体验游戏。这导致经济模型逐渐被掏空，最终许多项目难以为继，这也是许多项目关闭的原因之一。

此外，玩家对“赚币”幻想减弱——预期收益下降，因其他项目提供更高的利润。再加上，游戏成本上涨，而转化率下降，导致许多项目难以维持。像过去的《冒险岛》，因高收益吸引玩家，随后转型成忠实玩法的游戏，使留存率提高。现在，要想留住玩家，除了高收益，还需提供深度玩法，资产的长期价值，以及稳健的经济模型。曝光是重要的，但能不能通过曝光留住玩家，更关乎游戏的质量和经济设计。

Scarlett：

我认为，大家对链游的信心变化可以用两个逻辑解释：一是游戏经济本质上存在“死亡螺旋”，没有任何游戏能完全避免这个趋势。从行为金融学看，参与者主要是为了赚钱：项目方、投资机构、玩家——目标都是“赚”，而非“玩”。

项目的制造者（项目方）因信息不对称更可能获利，而玩家尤其是新手，则更容易亏钱。早期进入的老玩家成本低，更容易在项目还盈利时通过挖矿获利，而新玩家则面临亏损风险。币圈本质是零和博弈，整个经济模型趋向死亡螺旋。早期链游（如Axie、冒险岛）出现，是因为在DeFi和NFT火热时，为探索区块链潜力，将资产链上化，尝试在游戏中融合资产权益，但随着时间推移，模型暴露出无限膨胀和“雪球”式崩盘的风险，玩家逐渐离开，市场信心下降，导致大规模退出和项目失败。

此外，市场环境变化也影响玩家：早期散户亏损严重，资本撤退，整体市场氛围转冷，玩家更倾向激烈刺激的娱乐方式，如老虎机等。项目方为了吸引更多资金，印发更多奖励，最终导致通货膨胀，资产稀释，玩家亏损逐渐严重。解决之道在于设计更稳健的经济模型，控制发行节奏，减少奖励无限膨胀，从而建立可持续的生态系统。

行业的未来，预计会倾向于更理性、稳健的设计——包括动态代币经济、DAO自治、跨链资产互操作，以及强调玩家资产所有权和长期参与。Web3不会取代传统游戏，而是作为工具和理念，增强Web2游戏的资产和互动体验，促使行业健康发展。

主持人Eva：

一些观点认为，Web3游戏正从“赚币”模式逐步转向“资产所有 + 长期价值”的Play-and-Own（P2O）理念。你们的项目是否已融入类似P2O的设计？这如何帮助稳定经济，增强玩家粘性？

Nieve：

目前我们的白皮书仍在微调中，未来会更加偏向“Play-and-Own”理念，而非传统的“Play-to-Earn”。我们希望打造一个良性的循环生态，避免“挖矿-泡沫”的死亡螺旋。对我们而言，玩家拥有真正长远价值的资产尤为重要。虽然目前没有NFT，但采用双代币模型（GFT和IDOL）支撑：GFT作为平台的通缩型代币，结合质押和销毁设计，控制发行，避免通胀；IDOL作为生态激励代币，参与道具升级和消费，促进价值流转。未来多个游戏都会应用这套架构，确保资产的稳定和值得持有。

我们还设计了“Proof of Play（POP）”机制——固定奖励池，避免无限发行导致的通货膨胀。没有“越多玩家越多币”的设计，而是奖励有限，帮助建立稳定、长期的经济体系。同时，采用“Staking（POS）”机制，鼓励玩家质押资产，获得收益，促使资产沉淀，减少流通压力。整体目标是让资产逐步变得稀缺和有价值，奖励忠实和早期玩家，打造可持续生态。

Roxanne：

目前我们的游戏尚未完全转向“Play-to-Own”，但未来会有类似的玩法。NFT的本质在于赋予玩家资产的所有权，从而增强参与感和安全感。这不仅是游戏内的装饰品，也作为代表玩家身份和长期资产的载体，促进玩家持续投入和粘性。我们强调公平、透明的机制，确保所有玩家都能平等参与，资产的稳定和价值增长依赖于良好的经济设计和玩家行为，而非仅靠无限量发行奖励。

举例来说：控制通胀的关键在于设计有限的奖励池和动态销毁机制。我们将NFT与游戏资源等价值系统结合，让玩家在游戏中既可以享受乐趣，也可以将资产带入未来的游戏体验中。整体目标是让资产不仅仅是虚拟道具，而是具有长远价值和流动性的资产，促使行业走向健康发展。

主持人Eva：

相比单纯投资游戏NFT（如角色、装备等）与投资游戏内代币（Token），你怎么看两者的差异？哪一类更适合不同的投资者？

Nieve：

这个问题很实际，也是很多新入场的投资者关心的点。简单来说，投资代币相当于投资整个生态的股票，其价值由玩家活跃度、经济模型、市场需求、代币销毁机制等影响。代币投资适合：希望长期持有、熟悉币圈操作、喜欢把握市场趋势和波动的投资者。这类投资人更看重项目潜力和未来增长空间。

NFT则类似于某个角色或装备的“实用资产”——比如角色、土地或门票，具有明确的用途和稀缺性，流通性较低但权益更直观。适合深度玩家、强烈爱好某款游戏或关注资产价值的用户。NFT的价值受道具稀缺、市场需求、游戏热度等影响，适合喜欢游戏内投资和资产管理的玩家，短期或中长期持有皆可。

Yuki：

我觉得，投资代币更偏向金融投资工具，类似股票基金，价值主要取决于项目的生态增长、市场情绪和资金流入。波动较大，涨跌都很快。NFT则更像是游戏中的实物道具或资产，核心是体验和获得实用价值，流动性相对较低但稳定性更强，适合喜欢游戏、追求资产实用性的玩家。两者可以互补，共同推动项目的生态发展。

主持人Eva：

在社区、评论区和用户反馈中，你们是否察觉到玩家关注点的变化？哪些话题引起热议？又有哪些内容逐渐被弃置？

Yuki：

我注意到，过去玩家关注“能不能赚到钱”变成了“可持续性”和“长期留存”。大家更关心游戏是否好玩、能长期玩下去，奖励是否稳定，资产是否真正有用。高收益和无限挖矿机制已逐渐被免疫，过度包装和冒充“下一代Axie”的项目也失去了吸引力。玩家变得更加理性，并重视内容品质和社区氛围。

Scarlett：

我也观察到，玩家对游戏的关注逐渐回归到“好玩”与“资产价值”两大核心。优质的内容、合理的NFT实用性、稀缺性、易入门是他们重点关注的因素。一些高门槛或虚假宣传的项目，逐步被排除在外。此外，用户开始关注资产的持续性和安全性，愿意在优质生态中深耕而非盲目追求高收益。这反映出行业在逐步走向成熟，用户趋于理性定位自己需求。

主持人Eva：

展望未来一到两年，你认为Web3游戏在代币经济设计方面会有哪些创新？比如新型代币模型、跨链机制、动态调节或DAO治理等。同时，你们对Web3与传统Web2游戏融合的前景有何预期？

Roxanne：

我认为未来一两年，代币经济会向“简洁高效”方向发展。复杂繁琐的机制会逐渐被优化，实现“少即是多”。重点在于增强用户体验和情感连接，比如借助游戏趣味、情感价值营造长期粘性。入口方面，操作简便，无需复杂钱包操作，或者通过NFT、串流式玩法低门槛引入新玩家。界面设计上，加入用户习惯的图标、任务、等级等元素，降低门槛，扩大用户基础。

未来的行业突破将不是技术极致简化，而是深度结合玩家情感——让他们觉得这个游戏有意义、有价值。通过角色设定、社区氛围等元素，触动内在情感，从而驱动长期参与。Web3会成为Web2的有益补充，帮助传统游戏实现资产所有权、交易透明和跨平台资产持久化，推动行业健康、可持续发展。

Nieve：

我觉得未来的创新点包括：动态调整的Tokenomics，模仿金融市场的自动调节机制，避免通胀过快；跨游戏的资产打通，让玩家的资产体验持续统一；DAO自治机制，让玩家在游戏决策中拥有更多话语权。这些将使生态更稳健，更具可持续性和创新性。同时，我预期Web3会逐步融入主流游戏，作为资产和互动的新工具，使玩家既能娱乐，又能拥有持久利益，而Web2游戏则通过引入Web3技术，提升资产管理和社区参与度，促进行业共同发展。

总的来说，未来Web3不仅会在技术上不断优化，也会在情感价值、资产管理和社区自治方面实现创新，与传统行业实现良性融合，推动整个游戏行业向更真实、更长远发展。