第三季度筹集的资金中，有一半来自七笔重要的风险投资交易，其中Revolut以10亿美元的投资金额位居首位。

以加密为重点的风险投资在第三季度达到了46.5亿美元，创下自2022年底FTX破产事件后加密风险投资的第二高水平。

Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn在周一发布的报告中指出，第三季度的风险投资环比增长了290%，也是自第一季度以来最大的一次季度投资，当时的金额为48亿美元。

“虽然仍低于2021-2022年的牛市水平，但整体风险投资活动依然活跃且健康。稳定币、人工智能、区块链基础设施和交易等领域持续吸引资金，早期投资活动保持稳定。”

尽管加密风险投资整体处于低迷状态，但投资活动正逐步回升。自2022年11月FTX大规模欺诈曝光并申请破产后，行业内的风险投资资金大多已从该领域撤出。

少数几笔交易吸引了绝大部分资金

第三季度共有414笔风险投资交易，其中7笔交易占据了当季募资总额的一半左右。

这些交易包括金融科技公司Revolut获得10亿美元投资、加密交易所Kraken获得5亿美元，以及专注加密业务的美国银行Erebor获得2.5亿美元投资。

此外，成立于2018年的成熟公司募资规模较大，而成立于2024年的新公司交易数量最多。

“随着行业逐步成熟，Pre-seed（种子前）阶段的交易比例持续下降，”Thorn表示。

“加密货币逐渐被成熟的传统金融机构采用，很多由风险投资支持的公司找到了市场契合点，意味着早期加密投资的黄金时代可能已经过去。”

随着ETF和数字资产存储公司成为焦点，风险投资活动趋于停滞

2017年和2021年的牛市显示，风险投资活动与比特币等流动性较好的加密资产价格高度相关，但Thorn指出，过去两年，尽管资产价格上涨，风险投资的热度却有所下降。

他补充道：“风险投资停滞的原因包括多重因素，比如对曾经热门的区块链板块（如游戏、NFT和Web3）的兴趣减弱；来自人工智能初创企业的融资竞争加剧；以及更高的利率环境抑制了风险资金的配置意愿。”

目前，现货型交易型产品（ETP）和数字资产存储公司等产品，可能正在与风险投资形成竞争，吸引投资者的关注。

Thorn还指出，养老金基金、对冲基金等大型机构投资者对比特币现货ETP的热烈布局，显示部分机构可能更倾向于通过这些高流动性工具获得曝光，而非投资于早期风险项目。

宏观经济趋势持续给投资者带来压力，但Thorn预测，随着监管环境的改善，市场对该领域的兴趣或将逐步回升。

美国在加密风险投资中依然占据主导地位

本季度，美国公司获得了47%的风险投资资金，相较之下，英国占28%，新加坡占3.8%。美国同样完成了40%的交易，比其他国家更为活跃。

Thorn表示，虽然早期监管环境曾不够友好，但美国在风险投资方面一直处于领先地位，他预计这一趋势将在更为宽松的政策环境下持续。

“我们预计美国的主导地位将会加强，特别是在GENIUS法案成为法律后，若国会能通过加密市场结构相关立法，传统金融机构将更有动力进入这个领域。”

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