Bitwise加密货币研究员André Dragosch指出，"我们正面临类似新冠疫情期间的宏观经济格局"。

据一位加密货币研究员的分析，比特币目前的价格可能存在较大的上涨潜力，因为其现行价格似乎没有完全反映未来的宏观经济前景。

Bitwise Europe研究主管André Dragosch在周五的X（前Twitter）帖子中表示：“我上一次见到如此不对称的风险与回报，是在新冠疫情爆发期间。”他回忆起2020年3月，当时全球疫情引发恐慌，导致比特币（BTC）价格从约8000美元骤降至5000美元以下。

Dragosch指出，尽管当前比特币的市场结构反映了疫情期间的极端风险/回报关系，但它也“反映了自2022年以来全球经济最为悲观的前景”，其中包括美联储的激进量化紧缩政策和加密货币交易所FTX的崩溃事件。

比特币正在“定价”衰退环境

Dragosch进一步分析称：“比特币本质上正在定价一个衰退性增长环境。”他认为，比特币已经反映了“许多不利消息”。此外，周日美国财政部长Scott Bessent也向公众保证，预计美国在2026年前不会进入经济衰退。

然而，尽管如此，比特币的价格表现未能如部分市场参与者预期的那样持续上涨。在10月5日创下12.51万美元的历史新高后，其在10月10日经历了一次价值190亿美元的清算事件，此事件紧随美国总统特朗普宣布对中国商品征收100%关税之后不久。

到了11月13日，比特币价格跌破了心理关口10万美元，且尚未完全收复失地，导致市场情绪进一步恶化。尽管在11月20日，比特币短暂跌破9万美元，但几日后就迅速反弹，重新站稳在该水平以上，带来一些希望。

Dragosch认为，基于“先前货币刺激政策”的影响，全球经济增长可能会迎来复苏，这种增长势头或将持续到2026年，类似于疫情结束后的情况。

他表示：“我真诚地相信，我们目前所面临的宏观格局极类似于那段时期。”

比特币持有者依然乐观相信反弹

除了Dragosch之外，其他加密货币市场的参与者也对未来的反弹持乐观态度。

加密货币交易员Alessio Rastani最近接受Cointelegraph采访时表示，近期的市场下跌并不一定意味着长期熊市的开启。相反，从历史经验来看，大约有75%的情况下，下跌之后都会出现强劲的反弹阶段。

此外，BitMine的董事长Tom Lee也在本周三表达了乐观预期，他相信比特币有望在年底前重新突破10万美元，甚至有可能创新高。

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