加密货币市场经历了清算后的去杠杆过程，比特币稳住了位置，以太坊引领山寨币反弹，机构资金逐步入场，共同推动市场进入盘整阶段。

Gate 研究院指出，目前比特币价格稳稳站在11.5万美元上方，以太坊成功突破4200美元，带动山寨币的反弹。Falcon Finance获得M2 Capital和Cypher Capital总计1000万美元的战略投资，24小时内价格上涨27.2%；Bella Protocol结合AITECH达成战略合作，使BEL币涨幅达36.9%；Kalshi与Pyth Network合作，实现了实时预测市场数据的上链，这是链上预测市场的重大突破；同时，资产管理巨头Amundi正式进军加密ETF市场，彰显传统与加密金融的融合加速。虽然整体市场已去杠杆，但在结构性资本和机构需求方面仍然存在一定的支撑。

加密市场全景

• BTC（+0.12%，当前报价：115,109 USDT）：经过周末的大规模清算后，比特币现已稳在11.5万美元以上，短期均线（MA 5、10、30）形成金叉，伴随成交量放大，市场逐渐回归理性。布林带收窄表明市场波动趋于平缓，11万美元的支撑位十分关键。若比特币能够持续稳守该位置，有望开启117,000至120,000美元的上行空间，反之则可能回调至10万美元附近。宏观环境方面，美联储降息分歧依然存在，政府停摆带来的经济数据缺失，使得加密市场的流动性预期与宏观情绪变得更加敏感，投资者应保持谨慎。

• ETH（+2.34%，现价：4,232 USDT）：星期二，以太坊突破了4,200美元关口，带领山寨币反弹。经过短暂调整后，ETH率先反攻，成功站上MA 5、10、30均线。阻力位在4,350美元左右，强支撑在3,800美元。比特币的稳住为市场提供信心和流动性基础，经验显示，市场趋势常常由比特币逐步传导到以太坊，再到其他山寨币。因此，一旦ETH有效突破关键阻力，可能触发算法交易和趋势资金的大规模买入，带动行情持续上涨。

• 山寨币板块：以太坊的领涨以及鲸鱼资金的增持带动了整个山寨币市场回暖，FF、BEL和H等币种涨幅居前。恐惧与贪婪指数维持在38，表明市场情绪仍偏恐惧，投资者在趋势确认前依然保持谨慎。

• 宏观经济：10月13日，美国主要股指表现强劲，标普500上涨1.56%，报6,654.72点；道琼斯上涨1.29%，报46,067.58点；纳斯达克指数上涨2.21%，报22,694.61点。截至10月14日早晨（UTC+8），现货黄金价格持续走高，达到每盎司4140美元，24小时内上涨0.77%，刷新历史新高。

热门代币动态

FF Falcon Finance（+27.2%，市值约3.99亿美元）

据Gate数据显示，FF代币现价0.17美元，24小时内上涨27.2%。Falcon Finance定位于通用抵押基础设施的合成美元协议，旨在为用户提供可持续的收益机会。该平台建立在安全、透明和高性能的基础上，致力于提升资产利用效率，同时严格控制风险。本轮融资由M2 Capital和Cypher Capital共同注资1000万美元，旨在推动其全球布局，包括拓展法币接入渠道、深化合作生态、增强模型弹性以及实现跨链扩展。这标志着Falcon在稳定性和资本效率方面迈出了重要一步。

BEL Bella Protocol（+36.9%，市值约2460万美元）

BEL币目前报价0.30美元，24小时上涨36.9%。Bella Protocol是一个聚合型DeFi资产管理平台，由ARPA团队孵化。其核心目标是简化用户参与去中心化金融的门槛，通过一键配置资产和跨协议流动性挖矿，显著降低操作难度与成本。近期涨幅的主要推动来自与AITECH的战略合作，双方将在Web3 + AI领域共推创新。AITECH作为领先的AI基础设施提供商，将为Bella提供算力和技术支持，助力产品升级。同时，Bella在AI产品线，如信号机器人和大型语言模型（LLM）研究方面的布局，也将借此合作实现快速发展，拓展用户和行业应用场景。

H Humanity Protocol（+138%，市值约3.20亿美元）

H代币现价为0.17美元，24小时上涨138%。Humanity Protocol专注于防御Sybil攻击，采用零知识证明技术验证用户的人类身份，无需存储个人隐私信息，确保安全与隐私的双重保障。近期上涨的主要原因包括：第一，随着以太坊生态的繁荣，稳定币交易激增，每周唯一发送地址突破100万，带动生态整体繁荣；第二，DeFi和链上数据服务需求持续增长，Pyth Network与Kalshi合作，首次将实时预测市场数据上链，为司法、保险、衍生品等多个场景提供基础数据支持。作为新兴身份验证协议，Humanity有望从中受益，吸引开发者和资本关注。

Alpha视角解读

Kalshi与Pyth Network合作，将实时预测市场数据上链

Kalshi是由商品期货交易委员会（CFTC）监管的一家事件交易平台，提供政治、经济、体育等多类事件的合约。此次与Pyth合作，将其预测市场信息传输到超过100条区块链，实现“未来事件概率的链上公开”。这代表链上预言机首次大规模引入监管事件的概率数据，为衍生品、治理、策略模型等应用提供了新的基础。未来，这一合作或将催生事件挂钩衍生品、智能合约保险等创新场景的落地。

欧洲最大资产管理公司Amundi进军加密ETF领域

Amundi作为欧洲最大的资产管理公司，资产规模达2.3万亿欧元，已获领导层批准筹备推出加密相关的ETF产品，预计于2026年面市。这一动作将帮助提升比特币在欧洲的机构认可度，推动主流投资者进入加密市场。配合欧洲最新的MiCA法规框架，为合规发行提供了政策支持。从长远来看，Amundi或将带动欧洲官方机构纷纷布局，加速传统金融与加密资产的融合，为市场带来稳定预期。

市场去杠杆与机构需求并存，下行调整后逐渐复苏

据Glassnode报告显示，尽管上周市场暴跌引发大量清算，但整体市场结构依然健康。比特币未平仓合约从470亿美元缩减至350亿美元，杠杆比率（ELR）也明显下降，显示市场在去杠杆化过程中逐步理性。与此同时，现货和ETF的交易量开始回升，链上活跃度稳步提升。稳定币供应比例（SSR）也下降至近期最低，反映部分资金正从高杠杆投机转向稳健的现货配置。这些数据表明，市场自我修复机制有效，长线趋势重新明朗，行情有望逐步走出震荡状态，等待下一轮上涨起点的确认。

总结：市场完成了大规模的调整与清理，投机资金有所退场，本次去杠杆是市场健康发展的必要阶段。未来重点在于能否在短期内建立持续支撑，吸引新资金流入，开启新一轮上涨周期。投资者应密切关注政策动态与宏观环境变化，合理布局，把握下一波行情的先机。