在“10.11”加密市场暴跌后，散户情绪一度陷入低迷，但机构投资者正借助ETF、托管、信贷等多种工具逆势布局，显示出其对市场的长期信心和战略眼光。

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经历“10.11”这场突如其来的剧烈震荡后，市场信心骤然降至冰点。尽管多头在筑底过程中多次试图反攻，但因买盘不足，反弹屡屡受挫，市场陷入胶着状态。值得注意的是，与此并存的是美股、A股以及大宗商品市场却表现出相对坚挺的上涨态势。这种鲜明的反差，加剧了市场对“10.11”崩盘可能带来更深远、更广泛冲击的担忧与猜测。

与LUNA崩盘主要冲击机构、触发系统性清算不同，“10.11”事件更像是对杠杆散户的结构性清洗战。其冲击重点集中在大量利用高杠杆做多山寨币及参与循环借贷套利的小散户群体上，使得风险被有效隔离在散户投机圈层，没有直接波及到机构层面，也没有引发系统性信贷崩溃或全面流动性危机。

然而，由于被清算的山寨币品种多为杠杆较低市场，反而使得爆仓金额高达400亿美元，造成了极其惨烈的实际损失。这种“拔根”式的市场出清不仅带来了巨大财富的毁灭，也严重削弱了短期市场的活跃买入力，引发了漫长的震荡盘整期。

尽管“10.11”事件对市场冲击剧烈，但机构投资者的信心没有丝毫动摇。从某种角度看，这次深度回调反而成为机构布局的“黄金坑”，为其长期建仓提供了难得的战略机遇。

具体表现方面，例如在事件发生当周，DAT公司BitMine逆势增持了203,826枚以太坊(Ethereum)，使其在市场恐慌中持续买入，ETH的市场占比上升至2.7%。同时，贝莱德的现货比特币ETF（IBIT）在暴跌后10月22日实现了2.109亿美元的单日净流入，显示机构正通过合规渠道大规模布局加密资产。BitMine董事长Tom.Lee指出，以太坊的超级周期不会被去杠杆事件所打断，当前市场价格错位提供了极具吸引力的风险收益比，为长期持有待以。

此外，崩盘发生后，摩根士丹利宣布将允许其财务顾问向所有客户提供加密货币投资建议，无论其风险承受能力或资产规模如何，甚至包括退休账户。这意味着，加密投资正逐步走向全民化。值得关注的是，早在8月，特朗普刚刚取消了对401(k)养老金投资加密资产的限制，市场在此时出现回调，似乎也正反映出“倒车接人”的布局策略。

与此同时，花旗银行宣布将为部分客户提供托管及代币化服务，使得客户可以在花旗的平台上持有、交易比特币和以太坊。更进一步，摩根大通也计划支持机构客户用比特币和以太坊作为贷款抵押品。这些举措表明，华尔街的传统大行正逐步将加密资产融入其核心传统金融业务，迈出了实质性的步伐(重要的里程碑事件)。

目前，加密货币在全球主权财富基金和养老金中的配置比例仍然极低，几乎可以忽略不计。一份2025年8月的调研显示，仅有9%的养老金基金经理进行了结构性配置，平均占比也只有0.3%；主权财富基金的整体持仓比例更低，略低于0.1%。不过，近期市场出现了具有象征意义的“突破”：2025年10月，卢森堡的跨代际主权财富基金（FSIL）宣布将其资产的1%投资于比特币ETF，成为欧元区首个公开持有比特币ETF的国家基金，预示着主流机构投资框架正迎来历史性变革。

渣打银行在2025年2月的报告中透露，阿布扎比的主权基金已经持有约4,700枚比特币在贝莱德的现货比特币ETF中，并预计未来配置规模还会增加。报告还指出，捷克央行正积极考虑将外汇储备的5%配置在比特币上，显露出传统储备管理机构对数字资产接受度的提升。如果到2025年，401(k)养老金和主权基金在加密资产的配置比例达到1%到3%，预计将为市场带来数万亿级别的增量空间。

在宏观层面，美联储开启降息周期，导致美债收益率持续走低，而标普500指数估值已逼近过去20年的高点，传统资产收益空间不断收窄。在这背景下，为达成7%-8%的长期回报目标，养老金配置加密资产已成为一种战略布局，而非边缘尝试。

传统的股债60/40组合正面临收益边际递减，而加密资产以其高增长潜力，成为提升整体投资组合表现的重要新因素。虽然加密市场波动较大，但将1%到3%的资产配置于比特币或其他主流数字资产，不仅可以利用其低相关性来优化风险调整收益，还能在持续低迷的传统市场中，为投资组合带来相对稳定的增长动力。在这个收益来源逐渐匮乏的时代，忽视高成长性数字资产，反而可能成为限制长期投资目标的重要风险因素。

相关建议：美国财政部长珍妮特·耶伦表示，中美在贸易合作方面取得了“实质性”进展，预示未来合作潜力巨大。